美國聯準會(Fed)7月會議結果一如市場預期,維持基準利率1%至1.25%不變,強調通膨數據仍不及目標。會後聲明表示,鑒於經濟發展總體符合預期,有望相對迅速地開始縮減規模高檔年節送禮推薦4.5兆美元的資產負債表,暗示9月啟動縮表意味濃厚。



整體來說,本次聯準會議聲明態度新光三越年節禮盒2018較偏鴿派,美元指數從聲明公布前的94跌至93附近,也促使美國十2018過年禮盒推薦年期公債殖利率應聲滑落至2.29%。美元走跌,人民幣則相對走強,人民幣中間價報6.7037,上漲222基點,離岸及在岸人民幣過年伴手禮排行榜匯價也有逾百點的升幅。

根據有「升息風向標」之稱的聯邦基金利率期貨顯示,9月升息的機率跌至0,11月的率也微乎其微,12月再升息一次的機率為46.8%。摩根全方位新興市場基金產品經理張瑜倫分析,儘管Fed年底前可能啟動縮表並再次升息,但隨各國央行開始謹慎處理貨幣正常化,美國與其他國家貨幣政策走向的差距縮小,中長期美元不易再現大多頭,預料區間震盪機會較大。工銀國際首席經濟學家程實表示,現階段縮表操作無法代替升息的作用,因此今年預期仍將迎來第3次升息,並且未來可能的縮表行動依然僅是嘗試性的。暫停升息、轉向縮表的市場預期逐步增強。美國聯準會在6月時公布的「縮表計畫」顯示,初步收縮目標規模在100億美元左右,且不動產抵押貸款證券(MBS)和長期國債資產都會收縮。就具體的縮減速度而言,從最初停止再投資的到期的公債規模每月不超過60億美元,在12個月內每3個月增加60億,直至每個月達到300億美元;MBS方面,初始縮減幅度上限為每月40億美元,1年內每季增加40億美元,直至達到每月200億美元。預計未來美國聯準會縮減資產負債表規模每個月會達到500億美元。(旺報)

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